中房报记者 付珊珊 上海报道

3月31日，旭辉控股（集团）有限公司（以下简称“旭辉”）即将发布2025年全年业绩。对于这家仍在出险阵营中的老牌闽系房企而言，即将披露的年报成绩单，无疑有着可圈可点之处。

就在半个月前的3月16日，旭辉已经提前释放了利好信号——公司发布盈利预告，预计2025年度将实现由亏转盈，股东权益应占净利润介乎约170亿元至190亿元。这对于连续数年深陷亏损泥潭的旭辉来说，堪称一次重要的喘息。

然而，盈利的背后，旭辉经营层面的压力依然如影随形。更值得关注的是，在刚刚完成债务重组、准备全力“抓经营”的关键节点，旭辉内部却出现了一波重要高管的集中离职潮。

经营“失血”与老将离场

根据旭辉此前发布的盈利预告，2025年之所以能够实现账面扭亏，主要得益于去年12月完成的境外债务重组所产生的约400亿元收益。若剔除这一一次性收益后，旭辉的经营层面依然难言乐观。

公告显示，预计2025年度公司股东权益应占核心亏损净额约为75亿元至90亿元，较2024年同期约58.25亿元的核心亏损额进一步扩大。销售额下降与毛利率下滑，仍是压在旭辉身上的两座大山。据旭辉此前发布的运营数据显示，2025年，旭辉累计合同销售金额为161亿元，较往年同期大幅缩水超50%。这意味着，尽管债务重组为旭辉赢得了宝贵的喘息时间，但经营层面的“造血”能力仍未恢复。

而就在这个需要全力拼经营、抓业绩的节骨眼上，旭辉内部一批重要高管却选择了离开。

最先引发市场关注的，是集团执行董事、副总裁、综合管理中心总经理葛明的离职。这位1979年出生的复旦大学国际金融系毕业生，2002年毕业后进入快消巨头妮维雅中国，此后转战管理咨询行业，积累了扎实的人力资源功底。在加盟龙湖地产完成甲方转型后，2012年，葛明做出了职业生涯中最为关键的一次选择——果断辞别高薪，加盟当时还只是一家小型房企的旭辉集团。

这一跳，恰逢旭辉从区域走向全国的关键扩张期。公开资料显示，葛明凭借扎实的战略人力资源功底，为旭辉制定了第一个五年战略，此后又深度参与了旭辉“二五计划”的推进。他参与搭建的人力资源驱动业务管理模式，在当时的房地产行业堪称领先，也助力旭辉与龙湖并列成为民营房企的人才高地。2022年，葛明升任集团综合管理中心总经理，2023年进入董事会，成为旭辉内部极具分量的高管之一。

在旭辉出险后，葛明还推动旭辉人力资源团队完成了一次大胆转型——将人力团队从成本端变为利润端，成立旭兴咨询，试图将旭辉积累的管理经验市场化变现。不过，这一尝试在房地产标签过重、管理咨询竞争激烈的背景下，并未掀起太大波澜。

有公开消息称，葛明向旭辉提交离职申请后，下一站极有可能加盟某大型保险集团，不过该消息并未获得其本人确认。

更令人唏嘘的是，除了葛明，旭辉执行董事、行政总裁汝海林近期也传出了离职的消息。据市场消息，汝海林已经请了一个长假，似乎有隐退的想法。

汝海林2011年加入旭辉，从上海旭辉项目负责人做起，在一线干了11年。他带领的浙江区域业绩一路领先，2019年突破300亿元，2021年合并福建后更是突破500亿元，在旭辉内部排名第一。凭借过硬的业绩，汝海林一路晋升至集团高级副总裁兼东南区域总裁，最终成为集团执行董事、行政总裁。

在旭辉最困难的三年保交付攻坚战中，汝海林是冲在最前面的那个人。林中曾公开表示，2022年至2024年是旭辉保交付的高峰期，在全国76个城市累计完成交付超27万套新房。汝海林正是这场攻坚战的主要操盘手。随着2025年保交付阶段性任务的完成，林中提出工作重心将逐步向“求生存、谋发展”转移。然而在这个关键档口，“主内”的汝海林却要离开了。

转型代建遭遇人才适配阵痛

如果说葛明和汝海林的离职已经足够震动旭辉内部，那么春节前后一批业务层面高管的相继离开，更像是一场无声的“人事地震”。

贲宇、黄晓峰、孙蓓凯三位高管在春节前后陆续离职。这波离职潮与旭辉去年末进行的那场大规模组织架构调整密切相关。

2025年末，旭辉启动了近年来力度最大的一次组织架构调整：撤销苏皖区域集团、东南区域集团、华南区域集团、上海区域事业部、长沙事业部及下属城市公司，组建成立华东区域事业部、华南区域事业部。其中，华东区域事业部负责上海、浙江、江苏、福建、安徽和江西的战略经营和业务发展。华南区域事业部负责广东、湖南、湖北、广西和海南的战略经营和业务发展。

调整后，旭辉的组织架构划分为华东区域、华南区域、北京区域、华西区域及山东平台。这样的调整也透着几分无奈，因为近年来，旭辉在华北、山东等地的开发业务基本上处于停滞状态，合同销售的贡献区域基本集中在长三角、环渤海、中西部及华南地区。组织架构的调整是为了适应新的形势，放弃全国布局，转而聚焦核心区域，同时，旭辉也在将更多资源倾斜至代建业务。

就在此次组织架构调整中，不少旭辉的高管被调至旭辉建管任职。

比如，贲宇被任命为旭辉建管浙江公司首席合伙人，在此之前他曾担任过旭辉控股西南区域集团总裁、东南区域集团总裁，所带领的区域一直是旭辉业绩贡献的中流砥柱。但在调任建管板块后不久，他便提出了离职。

黄晓峰的情况类似，这位原旭辉控股天津公司总经理，在这波组织架构调整中被任命为旭辉建管天津公司首席合伙人，同样在调任后不久选择离开。

这些高管的离职，将旭辉转型代建赛道过程中面临的人才适配难题暴露无遗。对于习惯了在开发主航道披荆斩棘的区域负责人们而言，转向乙方属性的代建业务，不仅意味着角色身份的转变，更是一次职业预期的重新调整。

旭辉的“十字路口”

梳理这一波离职潮，不难发现一个共同特征，离开的几乎都是旭辉内部培养多年的核心干将。葛明见证了旭辉规模从百亿元到千亿元的全过程，汝海林是从项目上一路打拼上来的封疆大吏，贲宇、黄晓峰则是区域层面的支柱型人才。这些人的集体离开，对旭辉而言，可能不仅是人才的流失，还是对其组织凝聚力的考验。

旭辉董事局主席林中曾在2022年提出，旭辉从“活下来”到“彻底站起来”需要经历五个阶段：债务重组修复资产负债表、修复信用、恢复投资、恢复盈利、恢复分红。如今，债务重组已告一段落，账面盈利也已实现，但经营层面的核心亏损仍在扩大，收入依然在下滑。

2026年1月，旭辉公告旗下15家子公司出现债务逾期，逾期规模合计29.35亿元。这也提醒市场，尽管债务重组削减了境内外合计430亿元的债务，但旭辉的现金流压力并未完全解除。

对于旭辉而言，如今正站在一个微妙的十字路口。债务重组为转型赢得了时间，但核心经营能力的修复、团队士气的重振，都非一日之功。当一批陪伴旭辉走过黄金时代的老将相继离场，这家老牌房企还能否真正“站起来”，恐怕还需要时间来给出答案。